La FTC y el DOJ anuncian un proyecto de directrices sobre fusiones verticales para comentarios públicos

According to Assistant Attorney General Makan Delrahim of the Department of Justice’s Antitrust Division, “The revised draft guidelines are based on new economic understandings and the agencies’ experience over the past several decades and better reflect the agencies’ actual practice in evaluating proposed vertical mergers. Once finalized, the Vertical Merger Guidelines will provide more clarity and transparency on how we review vertical transactions.”

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Nota del Editor: El 10 de enero de 2020, la Comisión Federal de Comercio y la División Antimonopolio del Departamento de Justicia publicaron un borrador de las Directrices de Fusión Vertical 2020 para comentarios públicos. Diseñadas para reflejar la evolución de la política desde la publicación de las Directrices sobre fusiones no horizontales de 1984, se proporcionan para su consideración la publicación completa en la que se anuncian los proyectos de directrices y una copia completa de las directrices propuestas.

Anuncio de prensa de la FTC y del DOJ

La FTC y el DOJ anuncian un proyecto de directrices sobre fusiones verticales para comentarios públicos

La Comisión Federal de Comercio y la División Antimonopolio del Departamento de Justicia piden comentarios públicos sobre el proyecto de Directrices sobre fusiones verticales 2020. El proyecto de directrices, abierto a comentarios durante 30 días, describe cómo las agencias federales de defensa de la competencia revisan las fusiones verticales para evaluar si las fusiones violan la ley antimonopolio. Las fusiones verticales combinan dos o más empresas que operan a diferentes niveles en la misma cadena de suministro. En el proyecto de directrices se esbozan las principales técnicas analíticas, prácticas y políticas de aplicación de los organismos para las fusiones verticales.

Las agencias revisarán y tendrán en cuenta las observaciones del público antes de publicar las Directrices definitivas sobre fusiones verticales. Los organismos cooperaron estrechamente en la preparación del proyecto de directrices, que refleja la importante experiencia de los organismos en el análisis de fusiones verticales. Las directrices tienen por objeto ayudar a la comunidad empresarial y a los profesionales de la defensa de la competencia proporcionando transparencia sobre la política antimonopolio de los organismos con respecto a las fusiones verticales.

«El desafío de las fusiones verticales contrarias a la competencia es esencial para una aplicación vigorosa. La política de fusiones verticales de las agencias ha evolucionado sustancialmente desde la publicación de las Directrices sobre fusiones no horizontales de 1984, y nuestras directrices deben reflejar el enfoque actual de ejecución. Una mayor transparencia sobre las complejas cuestiones que rodean a las fusiones verticales beneficiará a la comunidad empresarial, a los profesionales y a los tribunales», dijo el presidente de la FTC, Joseph J. Simons. «Invitamos a todos los interesados a que formulen comentarios para ayudar a garantizar que las directrices transmitan de manera clara y precisa la política antimonopolio de las agencias con respecto a las fusiones verticales».

«Aunque muchas fusiones verticales son competitivamente beneficiosas o neutrales, tanto el Departamento como la Comisión Federal de Comercio han reconocido desde hace más de 25 años que algunas transacciones verticales pueden plantear serias preocupaciones», dijo el Fiscal General Adjunto Makan Delrahim, de la División Antimonopolio del Departamento de Justicia. «El proyecto revisado de directrices se basa en nuevos entendimientos económicos y en la experiencia de los organismos en las últimas décadas y refleja mejor la práctica real de los organismos en la evaluación de las fusiones verticales propuestas. Una vez finalizadas, las Directrices de Fusión Vertical proporcionarán más claridad y transparencia sobre la forma en que revisamos las transacciones verticales. Espero con interés recibir comentarios sobre estos proyectos de directrices y trabajar con la Comisión Federal de Comercio para finalizarlos.»

«Agradezco que la División Antimonopolio trabaje para actualizar esta declaración de décadas con respecto a las prácticas y políticas de los organismos federales encargados de hacer cumplir la ley en esta área crítica, en coordinación con la Comisión Federal de Comercio», dijo el Fiscal General Adjunto Jeffrey A. Rosen. «Como demuestra este esfuerzo, el Departamento de Justicia está comprometido con una aplicación antimonopolio transparente y basada en principios, que promueve la libre empresa, la competencia en el mercado y, en última instancia, el bienestar de los consumidores estadounidenses. Esperamos con interés la aportación del público y la finalización de esta importante labor, junto con la FTC».

El proyecto de directrices adopta los principios y marcos analíticos de las Directrices horizontales sobre fusiones de las agencias, incluida la definición del mercado, el marco analítico para evaluar las consideraciones de entrada, el tratamiento de la adquisición de una empresa en quiebra o de sus activos y la adquisición de una propiedad parcial interés. En el proyecto de directrices se describen las consideraciones analíticas y ejecutorias que son específicas de las fusiones verticales.

El proyecto de directrices:

+ describir los posibles efectos contrarios a la competencia resultantes de las fusiones verticales, que pueden incluir efectos tanto unilaterales como coordinados;

+ identificar la ejecución hipotecaria y el aumento de los costos de los rivales y el acceso a información sensible a la competencia como posibles elementos de daño antimonopolio bajo efectos unilaterales;

+ describir un marco analítico para analizar los posibles efectos anticompetitivos de la ejecución hipotecaria y aumentar los costos de los rivales;

+ discutir cómo la eliminación de la doble marginación puede mitigar o neutralizar completamente los posibles efectos anticompetitivos de las fusiones verticales;

+ discutir las eficiencias de las fusiones reconocibles que son específicas de las fusiones verticales;

+ proporcionar una serie de ejemplos para proporcionar más claridad sobre los métodos analíticos de las agencias en la evaluación de las fusiones verticales.

Muchos comentarios recibidos de las Audiencias sobre Competencia y Protección del Consumidor en el Siglo XXI de la FTC pidieron orientación adicional y actualizada sobre el análisis de fusiones verticales, al igual que los informes de la Sección Antimonopolio de la American Bar Association y de la Comisión de Modernización Antimonopolio.

La votación de la Comisión para publicar el proyecto de Directrices sobre concentraciones verticales y solicitar comentarios públicos fue 3-0-2, y los Comisarios Rebecca Kelly Slaughter y Rohit Chopra se abstuvieron. La comisionada Christine S. Wilson emitió una declaración. Los Comisarios Slaughter y Chopra también emitieron declaraciones. Los comentarios sobre el proyecto de directrices pueden enviarse a VMG Comentarios, y deben recibirse a más tardar el 11 de febrero de 2020.

Lea el comunicado completo en la FTC y el DOJ anuncian el borrador de directrices sobre fusiones verticales para comentarios públicos

Copia completa en PDF del borrador de directrices de fusión vertical de la FTC y del DOJ

Proyecto de directrices sobre fusiones verticales de la FTC-DOJ

Lectura adicional

¿Considerando las segundas solicitudes? El requisito, la tarea y la prevalencia

¿Decir otra vez? La Ley HSR y el Programa de notificación previa a las fusiones

Fuente: ComplexDiscovery